Набиуллина: Влияние повышения НДС и тарифов на цены почти исчерпано

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что влияние повышения НДС, тарифов и сборов на инфляцию было ограниченным и почти исчерпано.

Влияние повышения НДС и тарифов

Набиуллина напомнила, что осенью предстоит новое повышение тарифов ЖКХ. «Да, был январский всплеск роста цен, вызванный повышением НДС, тарифов, утильсбора, но это был именно кратковременный всплеск с ограниченными и уже практически исчерпанными последствиями», — сказала она.

Прогноз инфляции

Февральский прогноз ЦБ на 2026 год предусматривает инфляцию на уровне 4,5-5,5%. Набиуллина отметила, что инфляция по итогам года будет чуть выше цели в 4%.

Ключевая ставка и инфляция

«Очень важно подчеркнуть: замедление инфляции — это не какое-то счастливое стечение обстоятельств. Обстоятельства прошлого года и больший, чем мы изначально планировали, дефицит бюджета, и сильный рост тарифов естественных монополий, напротив, инфляцию скорее усиливали, и замедление инфляции — это прямое следствие высокой ключевой ставки», — подчеркнула Набиуллина.

Снижение ключевой ставки

После того как удалось остановить ускорение инфляции, ЦБ перешел к снижению ключевой ставки. С июня 2025 года она была понижена на шесть процентных пунктов — с 21% на пике до 15% в марте 2026 года.

Перспективы экономики

«Учитывая все риски, мы движемся аккуратно, чтобы не было отката назад и не пришлось проходить тот же путь снова», — подчеркнула председатель ЦБ. Снижение инфляции служит главным индикатором возвращения экономики к траектории сбалансированного устойчивого роста.

Безопасность инфляции

• «Если бы мы увидели резкий спад экономической активности, риски ухода инфляции ниже цели, быстрый рост безработицы, тогда мы бы снижали ключевую ставку гораздо быстрее»
• «Но ни того, ни другого, ни тем более третьего; ни в 2025 году, ни сейчас в масштабах всей экономики нет»

Conclusion

В ближайшее время влияние повышения НДС и тарифов на цены будет оставаться под контролем ЦБ. По мнению Набиуллиной, это является свидетельством возвращения экономики к траектории сбалансированного роста.